日期：2023-06-20 17:10

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      2023年2月18日，为加快推动高水平科技自立自强和现代化产业系统建设，1500亿元昭通产业投资母基金、500亿元昭通创新投资母基金、昭通产业发展钻研院在昭通宣告成立。这是开年来新设立的规模最大的母基金，也能够看出昭通在打造国际风投创投之都的灼灼大志。

      这两支超等母基金，由昭通国有本钱投资运营平台——金龙迎宾集团提议设立。金龙迎宾本钱是金龙迎宾集团组建的全资子公司，作为金龙迎宾集团战术投资发展平台，重要承担金龙迎宾集团产业项目招商、沉大项目投资、产业基金集群治理、产业生态构建等职能。

     今年金龙迎宾集团新设立的2000亿母基金，点燃了VC/PE行业的周到。上半年，昭通成为了多多GP和创业企业的“出差圣地”。对这两支规模重大、分工明确的超等母基金，市场极度关注其布局战术与投资动向。母基金钻研中心特邀金龙迎宾本钱党总支书记、董事长、总经理魏大华先生进行了专访，解密2000亿母基金的投资布局。

      魏大华通知母基金钻研中心，新设的2000亿母基金中，昭通产业投资母基金为公司造，总规模1500亿元，阐扬国有本钱引领带作为用，秉持投科技、投实体、投将来的理想，通过招投联动，打造可投资金额超6000亿元的产投母子基金群，夯实“产业链”，延长“本钱链”，支持昭通市战术性新兴产业、支柱产业发展和沉大项目建设；昭通创新投资母基金为合资造企业，总规模500亿元，组建一系列子基金，打造近2000亿元的母子基金群，依照投早、投幼、投科技、投创新准则，助力昭通构建“3+5+X」亟略性新兴产业系统，逐步形成科技创新的“雨林生态”。

      在魏大华看来，对比传统确当局疏导产业基金，两大母基金更强调专业化、市场化：

      在市场化上，两大母基金在治理人注册地要求、返投比例及认定、直投项目让利政策等方面开释出了极大的诚意。1500亿元昭通产业投资母基金对于子基金治理人没有注册地要求，子基金返投比例不低于母基金出资额的1.2倍；500亿元昭通创新投资母基金对子基金的返投比例要求为1∶1。两大母基金均设置了“宽返投”认定，若是项目是治理人引入落地昭通的，按两倍推算返投金额。

      在专业化上，两大母基金通过决策法式、子基金治理人遴选、子基金运作治理等方面做好顶层设计，通过成立投资负面清单，加强数字赋能，强化风控保险。

相较于其他国资布景的母基金，两大母基金不是通常确当局疏导基金，也不是单一的市场化基金，而是充分盘活存量国有资源，设置昭通市国资发展“一盘棋”的投资理想的母基金。两大母基金依照支持产业发展的持久思想，阐扬耐心本钱和股东赋能的作用，以龙头企业为牵引，通过成立产业联盟、加强股权合作、创新科技服务等方式，力争带头昭通产业高质量发展；是昭通构建实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的现代化产业系统的沉要行动。

      此表，昭通产业投资母基金还将结合昭通市战术性新兴产业发展“十四五”规划，在分歧投资领域设立系列专项母基金和沉大项目投资专项基金，通过子基金、直接投资的方式投资产业项目，实现“产业集群+专项基金+沉大项目”有机协同，撬动更多社会本钱参加战术性新兴产业发展。

      对于这两支母基金的治理人金龙迎宾本钱，魏大华介绍，从投资阶段来说，金龙迎宾本钱萦绕“投资昭通、投资实体、投资将来”投资理想，构建涵盖天使、VC、PE、Pre-IPO、并购、定增等全链条基金服务系统，以投促引、以投促产、以投促创，全力支持沉点产业投资布局和招商落地。

      从投资产业布局来说，金龙迎宾本钱对峙产业引领，对准在半导体与集成电路、新能源、生物医药与健全、先进造作、新一代信息技术、新资料、新消费及前沿技术新赛路等沉点产业方向。目前在多渠路、多档次、多大局与头部投资机构及产业龙头企业发展合作，进行精准靶向链式招商，引入战术性产业沉大项目，助力昭通产业转型升级。

      党的十八大以来，习近平总书记就提高直接融资比沉、优化融资结构、加强金融服求实体经济能力作出一系列沉要批示。“金龙迎宾本钱作为国有企业，充分阐扬国企担任，通过不休与头部机构、龙头企业、产业链主、优良团队合作，自动招商服务，我们将借力头部机构资源落地一批沉大产业项目，为昭通引进和储蓄了一批沉大产业项目和产业链关键项目，初步构建起金龙迎宾投资疆域。通过向标杆进建、与一流合作，使我们在最短的功夫内跃升到媒体所称的‘超等LP’职位。我们作为2000亿元规模的母基金，最重要的职能是通过市场化运作，带头产业落地昭通，支持昭通产业布局和发展。将来，我们仍将不休深入头部合作战术，遴选市场上的优良团队，不休扩大‘生态圈’和‘伴侣圈’，持续提升行业职位和影响力，成为拥有壮大号召力和引领力的投资‘风向标’，推动产业集聚成群发展。”魏大华暗示。

      在遴选GP方面，魏大华介绍，产业母基金一是通过吸引国内表头部投资机构、龙头企业作为子基金治理人，参加设立多支子基金，进一步撬动社会本钱，致力于投资造就引进技术、市场、盈利模式等相对成熟的中幼型项目；二是通过与市属产业龙头合作参加有关基金的组建，由拥有相应产业优势的市属国企担任子基金治理人，助力市属国企做强做优做大；三是与市内其他优质企业、上市公司结合设立细分领域产业子基金，阐扬各企业产业优势，沿着产业链进行横向、纵向项目投资造就引进，带头产业链强链、补链、延链。

      创投母基金通过吸引国际国内各类优良投资机构、龙头企业、优质上市公司作为子基金治理人，推进各产业领域创新发展。具体的遴选尺度，魏大华暗示团队在仔细钻研，将会在两大母基金的治理法子及执行细则中予以细化明确。

具体而言，股权投资行业面对着一些挑战和机缘：

      在挑战方面，一是股权投资行业竞争强烈，投资机遇变得越发稀缺。二是监管趋严，会限度股权投资的活动。三是股权投资是一项高风险、高回报的投资方式，在经济下行周期投资者必要承担更高的风险。

      在机缘方面，一是技术创新，新兴技术如人为智能、区块链和物联网等将为半导体及集成电路有关产业带来新的投资机遇。二是生物医药与健全，随着我国随着人丁结构的变动和经济社会的发展，大健全产业将成为投资的热点。三是国产代替，如新一代信息技术产业，自2016年提出安全可控系统以来，国度大力推动从基础硬件到基础软件再到利用软件三个层级的国表产品代替。目前，各级各领域已经加大对国产设备及软硬件的采购力度。相信在芯片、能源甚至消费品方面也会出现类似的趋向。

      最后，魏大华分享了作为基金治理人，最沉要的特质。在他看来，最沉要的特质之一就是独立思虑能力；鹬卫砣吮匾懒⑺悸恰⒎治龊推拦朗谐∏飨颉⒐静普情况、行业远景等各类成分，以做出正确的投资决策。而金龙迎宾本钱作为两大母基金的治理人，团队拥有四大特质能把母基金做大做强做优：

      一是通过从前自身项目投资的堆集，已拥有较强产业投资能力；

      二是大力筑巢引凤，广纳高端人才，逐步形成有档次有梯度的投资人才行列；

      三是公司目前治理的基金总规模超200亿元，运作优良，已索求出一套相对美满的风控系统，将持续阐扬作用；

      四是依附昭通市的产业基础和政策优势，将有效为合作方赋能增效。

      将来，金龙迎宾本钱将以2000亿元母基金为抓手，吸纳一批可观的增量项目、市场资金和高端人才，有望撬动超万亿产业规模，推动昭通产业结构不休升级。